虽然地缘政治世界看起来像以往一样风险，但市场似乎继续走向甜蜜的道路，创下股票指数的新高
当然，在很大程度上，这取决于全球经济改善的迹象以及政治无关紧要的感觉，尽管总统唐纳德特朗普的推文（捍卫弗拉基米尔普京和攻击特里萨梅是美国外交的第一个）
首先出现麻烦的地方
最有可能的场所是公司债券市场
这在过去十年中发生了很大变化
德意志银行的Torsten Slok表示，截至2008年，超过80％的非金融公司债券发行评级为A或以上;在过去五年中，这一比例一直低于60％
这意味着普通公司债券比以前更具风险
与此同时，2008年崩盘之后的改革意味着银行必须持有更多资本（非常正确）
但这也意味着他们不太愿意将资金用于做市;因此，债券市场的流动性较低
因此，公司债券的投资者持有风险较低，流动性较低的资产
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所以你可能会期望投资者要求更高的收益率
但当然，过去十年来，政府债券收益率创历史新低，公司债券收益率受到拖累
高收益债券的利差（或超额利率）不像2007年那样受到限制;但这个千年的差价唯一一次是从2004年中期到2007年中期，这个时期通常被视为信贷泡沫
如果投资者改变他们对信贷吸引力的看法，他们将难以退出，因为流动性不足，这意味着收益率可能会飙升
但只要经济状况良好，市场显然不会看到迫在眉睫的问题
低债券收益率也有助于公司更容易偿还债务
评级机构标准普尔表示，在发达经济体中，负面偏见（负债评级前景的债券发行人比例）处于多年低位
其报告称，由于信贷条件仍然令人满意，全球信贷状况前景良好但市场可能会感到意外
最近政府债券市场的趋势是美国收益率曲线趋于平缓，短期收益率相对于长期收益率上升
在过去，这是经济放缓的一个迹象，但它并不是一个完全可靠的指标
地缘政治可以介入;对朝鲜的外科手术可能导致更广泛的战争，例如，扰乱亚洲的贸易
央行可能收紧过快（1994年债券抛售的原因）
如果您想早日出现问题，请关注信贷市场